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RAM評級將雲頂評級下調至AA1前景展望為負面

馬來西亞評級機構RAM Ratings將Genting Berhad和Genting Malaysia Berhad的評級從AAA降級至AA1,並將其評級展望從穩定下調至負面,理由是COVID-19可能導致業績下滑。

據RAM表示,降級反映了COVID-19對兩家公司最終影響的高度不確定性,預計該兩家公司未來兩年內不會恢復信貸指標。該報告指,這場全球大流行給雲頂集團帶來的打擊比最初預期的要嚴重得多。

RAM表示:「我們預計雲頂的收入相較2019年的水平將大幅縮水,直至2021年中期。」

「其收入最早也要到2022年才能恢復至危機前水平——與我們最初預期相反,我們原本預計其在2021年將基本正常化。儘管該集團已實施成本優化措施,但這些措施不太可能充分減輕對其收益的影響。」
「在2020財年大幅下滑之後,預計雲頂的EBITDA在旨在業務復甦的2021年度仍將低於疫情之前的水平。」

RAM指出,近期雲頂的拉斯維加斯綜合度假村(RWLV)及位於馬來西亞的雲頂世界的資本支出,再加上其近期收購了美國公司、紐約World Catskills綜合度假村營運商Empire Resorts49%股權,令其2019年現金流為負。此外加上持續的股息,截至2019年12月,Genting Berhad的淨現金頭寸已經變為淨債務24億林吉特。

RAM表示,由於RWLV需要更多額資本支出和現金流疲軟,雲頂的淨負債比率預計將在2022年12月之前惡化至約0.35倍。因而,「其信貸指標不再與之前的AAA評級保持一致。」

報告續指:「博彩行業收到COVID-19的打擊最為嚴重。」

「由新冠疫情引發的經濟放緩對消費者收入和財富的負面影響,將限制人們在博彩及休閒活動上的可支配指出。同時,對新冠病毒的持續恐懼可能會影響旅行計劃並阻礙人們的觀光。即使在健康危機消退及旅遊限制放寬之後,這些影響可能還將持續。」

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