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瑞士信贷:VIP将在未来几年缩减中场担起博彩业复苏大任

投资银行瑞士信贷表示,由于内地有关部门联合收紧对于博彩的严格监管,此举似将逆转人们对于澳门博彩营运商将以贵宾博彩为主导的复苏的预期,惟依赖中场业务担起复苏大任。

分析师Kenneth Fong、Lok Kan Chan及Rebecca Law在周一公布的一份报告中,研究了后疫情时期澳门的短期前景,他们认为,澳门博彩市场面临一系列关键因素的影响,贵宾博彩分部正面临巨大压力。

尽管博彩类股反映出强劲的投资者情绪,但瑞士信贷认为,由于贵宾博彩业务受到「结构性压力」,澳门的复苏可能需要比预期更长的时间。

分析师表示:「我们认为,贵宾博彩体系未来数年内将大幅缩减规模,此举将拖累复苏步伐。」他们预测,今年第四季度的博彩总收入将按年减少70%,而市场普遍预期为30%。

此外,他们估计,受内地近期打击与博彩有关的跨境资金流动的负面影响,到2022年,澳门的博彩收入将比2019年下降9%。

他们表示:「与2010至20114年中央政府反腐败的做法不同,此次北京方面针对的是赌博活动本身。」

「这直接损害了高额玩家的需求、影响了博彩中介人的债务追讨,并阻断了高额玩家的融资渠道。据国务院新闻办公室表示,该活动或将持续三年至2022年。」

与此同时,他们认为,澳门的营运商将别无选择,只能转而专注中场市场而非贵宾玩家或高端中场玩家,从而争取更多的收入。

「如果没有健全的博彩中介人系统,娱乐场将失去培养高端赌客的关键来源之一,因为这些玩家将失去一个转移资金的主要渠道(约有30%的赌资是通过贵宾博彩系统流入)。 」

「在没有任何意义的资金支出上升的情况下,由中场引领的复苏会降低赌场的盈利能力,而新入场项目(2021年有3个新项目)则需要更长时间才能被市场消化。

WGI认为未来将更为悲观,原因很简单,资金外逃的收窄只会让VIP业务更加沉沦,而后疫情时代下的国内大循环会让中场业务也难维系。无论如何,一切都已经变了。

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